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欧宝体育下载app:华邦生命健康股份有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排(上会稿)发布时间:2022-12-04 10:16:50 | 来源:欧宝体育app官方下载 作者:欧宝体育手机版app下载

  主体长期信用等级:AA+ 华邦生命健康股份有限公司(以下简称“华邦健康”或“公司”)以大健康产业为主要发展方向,业务涵盖医药、医疗、农化新材料、旅游服务等领域。近年来,公司在主营业务领域具备一定竞争优势,医药业务持续增长,经营活动现金流净额持续增长,保持净流入状态。同时,联合资信评估股份有限公司(以下简称“联合资信”)也关注到受新冠肺炎疫情影响,公司旅游板块收入大幅减少,面临汇率波动风险、存货和应收账款对公司资金存在一定占用、少数股东权益占比较大以及债务结构有待改善等因素对公司信用水

  本次评级模型打分表及结果: 未来,随着投资项目的建成投产和旅游板块业务拓展及恢复,公司营业收入和盈利规模有望扩大,整体竞争力有望获得进一步提升。联合资信对公司的评级展望为稳定。

  评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 基于对公司主体长期信用状况的综合评估,联合资信认为,公司主体偿债风险很低。

  经营分析 3 1. 公司主营业务具备一定竞争优势。医药业务方面,公司作为国内皮肤及抗结核药物领域内的主要企业,在皮肤治疗领域的产品基本覆盖所有类型的皮肤病症,拥有多款国内首仿和独家皮肤科药物;农药化工业务方面,公司制剂产品主要产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大类,除制剂外已形成近百种原药产品的供应能力。

  注:经营风险由低至高划分为A、B、C、D、E、F共6个等级,各级因子评价划分为6档,1档最好,6档最差;财务风险由低至高划分为F1-F7共7个等级,各级因子评价划分为7档,1档最好,7档最差;财务指标为近三年加权平均值;通过矩阵分析模型得到指示评级结果

  2. 公司经营活动现金流净额持续增长,保持净流入状态。2018-2020年,公司经营活动现金净额分别为19.09亿元、20.82亿元和23.73亿元,年均复合增长11.50%。

  3. 公司医药业务收入持续增长,占比持续上升,毛利率保持在较高水平。2018-2020年,公司医药业务收入分别为21.17亿元、25.56亿元和27.81亿元,年均复合增长14.61%;占营业收入的比重分别为20.02%、25.33%和25.57%,持续上升;毛利率分别为79.49%、80.77%和79.42%。

  分析师:蒲雅修李敬云 大幅下降。公司在旅游板块已经投入较大规模的资金,受新冠肺炎疫情影响,2020年,公司旅游服务业务实现收入5.63亿元,同比下降37.84%。

  邮箱:电话传线. 子公司农化产品国外销售占比较高,面临一定汇率波动风险。2020年,公司子公司北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司农化产品国外销售额占全部销售额的50.41%,占比较高,面临一定汇率波动风险。

  3. 公司应收账款和存货规模较大,对资金存在一定占用。截至2020年底,公司应收账款账面价值为19.21亿元,存货为19.51亿元,合计占流动资产的比例为35.84%。4. 公司少数股东权益占比较大,债务结构有待改善。截至2020年底,公司所有者权益141.37亿元,少数股东权益占比为31.88%,占比较高,公司权益稳定性一般。截至2020年底,公司短期债务87.44亿元,占全部债务的比例为82.63%,面临一定短期偿付压力。

  5. 公司实控人持有的公司股份和公司持有下属子公司的股份质押比例高。截至2021年11月27日,公司股东西藏汇邦科技有限公司、张松山和张一卓持有的公司总股本中,分别有18405.00万股、6004.00万股和1759.15万股被质押,分别占其所持股份的49.68%、51.27%和31.95%,合计占公司总股本的13.22%。截至2021年6月底,公司持有的北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司和丽江玉龙旅游股份有限公司的股份质押比例分别为93.39%和100.00%。

  注:1.本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异,系四舍五入造成,除特别说明外,均指人民币;2.公司其他应付款、其他流动负债、长期应付款和租赁负债中的带息债务部分计入债务核算;3.公司2021年1-6月财务数据未经审计

  AA+ 稳定 2021/5/7 蒲雅修罗峤 化工行业企业信用评级方法 V3.0.201907 化工行业企业主体信用评级模型(打 --

  AA+ 稳定 2016/06/21 周馗刘亚利 化工企业信用评级方法(2016年) 阅读全文

  AA 稳定 2014/01/26 李晶钟月光刘畅 化工企业信用评级方法(2014年) 阅读全文

  注:上述历史评级项目的评级报告通过报告链接可查阅;2019年8月1日之前的评级方法和评级模型均无版本编号

  一、本报告引用的资料主要由华邦生命健康股份有限公司(以下简称“该公司”)提供,联合资信评估股份有限公司(以下简称“联合资信”)对这些资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。

  二、除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

  三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则,符合真实性、准确性、完整性要求。

  四、本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。

  六、该公司信用等级自2021年12月13日至2022年12月12日有效;根据跟踪评级的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化。

  华邦生命健康股份有限公司(以下简称“华邦健康”或“公司”)前身为1992年3月成立的重庆华邦生化技术有限公司。2001年9月,经重庆市经济委员会渝经企指〔2001〕13号文批准,张松山、重庆渝高科技产业(集团)股份有限公司和潘明鑫等37名发起人将其整体变更为重庆华邦制药股份有限公司。2004年6月,经中国证券监督管理委员会批准,公司首次公开发行2200.00万股股票,并在深圳中小企业板上市交易,股票代码为“002004.SZ”。

  经数次增资扩股,截至2021年6月底,公司注册资本为19.80亿元,实收资本为19.80亿元,西藏汇邦科技有限公司(以下简称“汇邦科技”)持有公司18.71%股份,为公司第一大股东,张松山先生及其一致行动人持有和受托管理汇邦科技共计53.00%股权。同时,张松山先生直接持有公司5.91%股份。根据2014年10月23日中国证券监督管理委员会《关于修改〈上市公司收购管理办法〉的决定》(修订)第八十四条规定,张松山先生足以对公司股东大会的决议产生重大影响,为公司实际控制人。截至2021年11月27日,公司股东汇邦科技、张松山和张一卓持有的公司总股本中,分别有 18405.00

  万股、6004.00万股和1759.15万股被质押,分别占其所持股份的49.68%、51.27%和31.95%,合计占公司总股本的13.22%,以上股东持有的公司股份被质押比例高。

  公司的经营范围:从事投资业务(不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款以及证券、期货等金融业务),精细化工、生物化学、试剂产品开发及自销(国家法律法规规定需前置许可或审批的项目除外),药品研究,新型农药产品研发及相关技术开发、转让及咨询服务,销售化工产品及原料(不含危险化学品)、香精、分析仪器、电子计算机及配件、日用百货、普通机械、建筑材料及装饰材料(不含危险化学品)、五金、交电,货物及技术进出口,房屋租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

  截至2021年6月底,公司合并范围包括18家直接控制的子公司和83家间接控制的子公司;公司本部内设财务管理部、投资运营部、工程管理部、人力资源部、科技信息部、总经理办公室、董事会办公室、证券法律部和内审部等职能部门。截至2020年底,公司在职员工共12461人。截至2020年底,公司合并资产总额282.26亿元,所有者权益141.37亿元(含少数股东权益 45.07亿元);2020年,公司实现营业收入108.76亿元,利润总额11.65亿元。

  截至2021年6月底,公司合并资产总额292.36亿元,所有者权益140.10亿元(含少数股东权益44.78亿元);2021年1-6月,公司实现营业收入57.47亿元,利润总额6.24亿元。公司注册地址:重庆市渝北区人和星光大道69号;法定代表人:张松山。

  2020年,新冠肺炎疫情的全球大流行对各国经济和贸易造成严重冲击,全球经济陷入深度衰退。中国在宏观政策方面加大了逆周期调节力度对冲疫情负面影响,以“六稳”“六保”为中心,推动经济逐季复苏,GDP全年累计增

  长2.30%1,成为全球主要经济体中唯一实现正增长的国家;GDP首次突破百万亿大关,投资超越消费再次成为经济增长的主要驱动力。

  2021年上半年,中国宏观政策保持连续性、稳定性,经济持续稳定恢复、稳中向好。但三季度以来,受限产限电政策加码、楼市调控趋严、原材料价格高位上涨、局部疫情反复等因素影响,中国经济修复放缓,生产端与需求端下行压力均有所加大。2021年前三季度,中国国内生产总值82.31万亿元,累计同比增长9.80%,两

  年平均增长25.15%,二者分别较上半年同比增速和两年平均增速放缓2.90和0.16个百分点,经济增长有所降速。

  三大产业中,第三产业受局部疫情影响仍未恢复至疫前水平。2021年前三季度,第一、二产业增加值两年平均增速分别为4.82%和5.64%,均高于疫情前2019年同期水平,恢复情况良好;第三产业前三季度两年平均增速为4.85%,远未达到2019年同期7.30%的水平,主要是受局部疫情反复影响较大所致。

  注:1. GDP总额按现价计算;2. 出口增速、进口增速均以美元计价统计;3. GDP增速、规模以上工业增加值增速、城镇居民人均可支配收入增速为实际增长率,其余指标增速均为名义增长率;4. 城镇调查失业率指标值为期末数;5. 2021年前三季度数据中,括号内数据为两年平均增速资料来源:联合资信根据国家统计局和Wind数据整理

  出口维持高速增长,消费与固定资产投资增速放缓。消费修复基础仍不牢固。2021年前三季度,中国社会消费品零售总额 31.81万亿元,同比增长16.40%;两年平均增速3.93%,较上半年两年平均增速小幅回落,较疫情前水平仍有一定差距,与居民人均可支配收入两年平均增速同步放缓。固定资产投资增速有所回落。2021年前三季度,全国固定资产投资(不含农户)39.78万亿元,同比增长7.30%;两年平均增长3.80%,较上半年两年平均增速放缓0.60个百分点,仍未恢复到疫情前水平。全球经济和贸易回暖带来的需求增加支撑中国出口

  高增长。2021年前三季度,中国货物贸易进出口总值4.37万亿美元,为历史同期最高值,同比增长32.80%,实现较高增速,但增速呈现逐季小幅下降趋势。其中,出口2.40万亿美元,同比增长33.00%;进口1.97万亿美元,同比增长32.60%;贸易顺差为4275.40亿美元。

  2021年前三季度,CPI先涨后落,PPI显著上涨。2021年前三季度,CPI同比上涨0.60%,扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.70%,总体呈先升高后回落走势;PPI同比上涨6.70%,整体呈上涨趋势,生产资料价格上涨是推动PPI上涨的主要因素,其中上游石化、

  2为剔除基数效应影响,方便对经济实际运行情况进行分析判断,文中使用的两年平均增长率为以2019年同期为基期进行比较计算的几何平均增长

  2021年前三季度,社融存量同比增速整体呈下行趋势,货币供应量和社会融资规模的增速同名义经济增速基本匹配。截至2021年三季度末,社融存量余额为308.05万亿元,同比增长10%,增速逐季小幅下降。从结构看,前三季度人民币贷款是新增社融的主要支撑项;政府债券和企业债券融资回归常态;表外融资大幅减少,是拖累新增社融规模的主要因素。货币供应方面,前三季度M1同比增速持续回落,M2同比增速先降后稳。二季度以来M2-M1剪刀差走阔,反映了企业活期存款转为定期,融资需求减弱,投资意愿下降。

  2021年前三季度,财政收入呈现恢复性增长,“三保”等重点领域支出增长较快。2021年前三季度,全国一般公共预算收入 16.40万亿元,同比增长16.30%,达到2021年预算收入的82.99%,财政收入恢复性增长态势总体平稳。

  其中,全国税收收入 14.07万亿元,同比增长18.40%,在PPI高位运行、企业利润较快增长等因素的带动下,工商业增值税、企业所得税等税种实现高增长。支出方面,前三季度全国一般公共预算支出17.93万亿元,同比增长2.30%,达到2021年预算支出的71.68%,非急需非刚性支出持续压减,“三保”等重点领域支出得到有力保障。前三季度,全国政府性基金预算收入6.10万亿元,同比增长10.50%。其中国有土地使用权出让收入5.36万亿元,同比增长8.70%,土地出让金收入增速明显放缓;全国政府性基金预算支出7.14亿元,同比下降8.80%,主要是由于专项债项目审核趋严,地方政府专项债发行进度缓慢,项目落地有所滞后。

  2021年以来就业形势总体基本稳定,调查失业率呈逐季稳中有降的趋势。2021年前三季度,城镇新增就业1045万人,完成全年目标任务的95%;1-9月城镇调查失业率均值为5.20%,略低于全年5.50%左右的预期目标,就业形势总体良好。从结构看,重点群体就业情况在三季度出现改善,其中16~24岁城镇人口失

  业率结束了自2021年1月以来的连续上升趋势,自8月开始出现下降;截至2021年三季度末,农村外出务工劳动力总量同比增长2%,基本恢复至疫情前2019年同期水平。

  2021年第四季度,能耗双控、原材料价格高位运行、局部疫情、楼市调控政策等因素仍将对中国经济产生影响,经济稳增长压力有所加大。货币政策存在降准空间;财政方面预计将加快地方政府专项债券的发行及资金投入使用,促进经济平稳增长。

  生产方面,2021年第四季度中国能耗双控的压力仍然较大,叠加原材料价格较高等因素影响,工业生产或将持续承压。需求方面,未来房地产信贷政策收紧态势可能有所缓解,但在房地产调控政策基调不变的前提下,短期内房地产投资难以逆转偏弱的格局;随着财政资金到位以及“十四五”规划的重大项目陆续启动建设,基建投资有望逐步改善,但受制于地方政府债务管理趋严,预计改善空间有限;限产限电、生产成本上升等因素或将对制造业投资修复产生制约。消费市场复苏基础仍不牢固,第四季度仍然会受到疫情影响,但电商购物节等因素有助于带动消费提升。第四季度海外需求修复叠加出口价格上涨或将支撑出口依然保持在较高水平,但在上年基数抬高因素影响下,出口增速或将小幅下行。基于上述分析,联合资信预测全年GDP增速在8.00%左右。

  近年来,随着医药卫生体制改革不断深化、医药行业政策密集出台,中国医药制造业增速不断放缓。但随着销售费用率的下降,2020年医药制造企业利润总额较上年有所增长。

  20世纪70年代以来,全球的制药行业始终保持高于国民经济的发展速度,与国际相比,中国医药行业还处于生命周期的成长阶段。医

  药行业关系国计民生,需求具有刚性,药品需求弹性普遍较小。此外,医药行业属于技术密集型行业,具有高投入高风险的特点。随着国内经济的发展、居民生活水平的提高及保健意识的增强,近年来中国医药制造业总体保持了较高的增长速度。

  2010年以来,随着基层医疗机构的发展,新兴农村合作医疗建设以及医改的深入,中国药品市场需求快速增长。近年来,随着医药卫生体制改革不断深化、医药行业政策密集出台,对行业发展产生了深刻影响。根据国家统计局发布的数据,中国医药行业收入及利润增长依然稳定但增速不断放缓,2019年中国医药制造业企业实现营业收入23908.60亿元,较上年增长

  7.40%,增速较上年下降5.00个百分点;实现利润总额3119.50亿元,较上年增长5.90%,增速较上年下降3.60个百分点。2020年受新冠肺炎疫情影响,医药制造业增长进一步放缓,规模以上医药制造企业实现营业收入24857.3亿元,同比增长4.5%,增速较上年下降2.9个百分点。

  但随着国内疫情逐渐稳定、医院就诊人数增多、医药制造行业经营情况逐步改善,2020年规模以上医药制造企业实现利润总额3506.7亿元,同比增长12.80%,主要系行业整体销售费用率下降所致。

  2017-2019年,中国规模以上医药制造企业营业收入同比增速分别为12.5%、12.4%和7.4%,2017-2018年中国医药制造业整体运行平稳,2019年起增速有所放缓。

  从行业主体数量来看,截至2020年底,中国规模以上医药制造业企业为7665家,较上年底增加273家;亏损企业为1344家,较上年底增加193家。在近年来宏观经济下行、限制辅助用药和仿制药集采等政策影响下,行业内分化加剧,创新药企业和优质仿制药企业的市场份额得到进一步提升。

  医药行业是对政策依赖较高的行业。近年来,仿制药一致性评价的推进、带量采购的落地执行等均对行业产生了深刻影响。2020年以来,中国医药政策进一步强化医疗、医保、医药联动方面的改革;鼓励研究和创制新药,积极推动仿制药发展;鼓励优质中医药企业发展。

  医改是影响整个医药行业发展的关键因素之一。近年来,新医改政策密集推出并逐步向纵深推进,2018年以来,医药行业政策持续在“去产能”和“调结构”两方面发力,包括国家医保局成立、一致性评价进程的深入、带量采购政策落地、新版基药目录和医保目录发布等,都对提升行业集中度、提高药品质量、药品降价有着重要作用,并对医药制造企业的研发能力、品种储备和资金实力等方面提出了更高的要求。2019年是中国医药产业政策落地的一年,围绕“供给侧改革”和“降价”两大主基调深化医药行业变革。从药品优先审评政策、医保目录准入谈判降价到全国药品集中采购的扩围等,一方面一定程度上压缩了企业的盈利空间,另一方面对企业的研发创新能力提出了挑战。2020年以来,中国医药政策进一步强化医疗、医保、医药联动方面的改革;鼓励研究和创制新药,积极推动仿制药发展;鼓励优质中医药企业发展。

  2018年3月 国务院《深化党和国家机构改革方案》 与医药相关的“三医”职责权属全部进行调整:(1)组建国家卫生健康委员会作为国务院组成部门;(2) 国家医疗保障局将通过定价权和招标采购政策充分发挥医保限价、

  组建国家医疗保障局作为国务院直属机构,主要职责是拟订医疗保险、生育保险、医疗救助等医疗保障制度的政策、规划、标准并组织实施,监督管理相关医疗保障基金,完善国家异地就医管理和费用结算平台,组织制定和调整药品、医疗服务价格和收费标准,制定药品和医用耗材的招标采购政策并监督实施,监督管理纳入医保范围内的医疗机构相关服务行为和医疗费用等;(3)组建国家市场监督管理总局作为国务院直属机构,并基于药品监管的特殊性,组建国家药品监督管理局,由国家市场监督管理总局管理 控费职能,药品价格下降趋势仍将延续

  2018年4月 国务院《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》 对促进仿制药研发,提升仿制药质量疗效和完善支持政策3个方面提出了15项具体指导要求 明确了一致性评价政策的后续鼓励措施方向,对推进一致性评价工作具有重要意义,医药企业间竞争力分化将愈加明显

  2018年4月 国家中药管理局关于发布《古代经典名方目录(第一批)》的通知 收录100首经典名方(《中医药法》对经典名方的定义为,目前仍广泛应用、疗效确切、具有明显特色与优势的清代及清代以前医籍所记载的方剂) 有利于促进中医药文化传承,有助于加快中药产业科学发展,推动经典名方复方制剂简化审评,并为生产企业提供了方向

  2018年4月 国家药品监督管理局《关于进口化学药品通过检验有关实现的公告》 进口化学原料药及制剂(不含首次在中国销售的化学药品)在进口时不再逐批强制检验;口岸所在地药品监督管理部门在办理进口化学药品备案时不再出具《进口药品口岸检验通知书》,口岸药品检验所不再对进口化学药品进行口岸检验 加快药品进口的进程,减轻广大患者特别是癌症患者药费负担并有更多用药选择

  2018年4月 财政部 自2018年5月1日起,以暂停税率方式将包括抗癌药在内的所有普通药品、具有抗癌作用的生物碱类药品及有实际进口的中成药进口关税降为零 进一步降低国内患者,特别是癌症患者的药费负担

  2018年5月 国家药品监督管理局《关于发布可豁免或简化人体生物等效性(BE)试验品种的通告》 确定2018年底前需完成一致性评价品种目录中可豁免或简化人体生物等效性(BE)试验的48个品种,其中可豁免人体BE品种15个,可申请豁免人体BE品种17个,可简化人体BE品种(包括可豁免空腹BE和可豁免餐后BE)13个,进行人体PK比较研究评价安全性品种3个 BE试验作为一致性评价的核心,时间和资金成本较高,随着2018年底大限临近,此次豁免和简化BE的48个品种可为医药生产企业节约大量时间和费用,有利于推进一致性评价进程

  2018年5月 国家药品监督管理局、国家卫生健康委员《关于优化药品注册审评审批有关事宜的公告》 对防治严重危及生命且尚无有效治疗手段疾病以及罕见病药品,进一步落实药品优先审评审批工作机制;境外已上市的防治严重危及生命且尚无有效治疗手段疾病及罕见病药品可以提交境外取得的临床试验数据直接申报药品上市注册申请;基于产品安全性风险控制需要开展药品检验工作并取消进口药品再注册核档程序 体现国家层面对重大疾病和罕见病的重视,有利于提高创新药上市审批效率,科学简化审批程序

  2018年5月 医保局成立 三项医保统一管理 结束城乡医保分立,有助于推进支付方式改革、医保谈判、医保控费等改革

  2018年6月 国家药品监督管理局《关于发布古代经典名方中药复方制剂简化注册审批管理规定的公告》 对来源于国家公布目录中的古代经典名方且无上市品种的中药复方制剂申请上市,符合本规定要求的,实施简化审批,可仅提供药学及非临床安全性研究资料,免报药效学研究及临床试验资料,申请人应当确保申报资料的数据真实、完整、可追溯 简化经典名方中药复方制剂的注册审批有利于调动生产企业的积极性,更好地满足中医临床使用经典名方的需要,利好于具有完整的生产能力和研发能力的药品生产企业

  2018年10月 国家卫健委《国家基本药物目录(2018年版)》 目录品种由原来的520种增加到685种,包括417种化学药/生物药、268种中成药,新增品种主要包括抗肿瘤药12种、临床急需儿童药22种等 优化用药结构,保障常见病、慢性病、重大疾病的基本用药需求,提升基层用药水平

  2018年11月 国家药监局、国家卫健委《中华人民共和国疫苗管理法(征求意见稿)》 对疫苗研制和上市许可、生产、上市后管理、流通、预防接种、异常反应监测、保障措施、监管和法律责任等方面制定了针对性、实效性和可操作性的法律条款,并对于违法行为的处罚上强调了从重处罚 有利于对疫苗行业监管

  2018年11月 国家医保局《4+7城市药品集中采购文件》 选取了31种通过一致性评价的药品,在北京、上海、天津、重庆、广州、深圳、沈阳、大连、厦门、成都、西安“4直辖市+7重点城市”试点,采取带量采购的方式,单一货源,最低价者中标 仿制药价格大幅下降,缓解医保压力,行业集中度进一步提升

  2019年7月 国家卫健委等《第一批国家重点监控合理用药药品目录(化药及生物制品)》 要求加强目录中20种药品临床应用的全程管理,同时提出了要加强目录外药品的处方管理,加强药品临床使用监测和绩效考核,并要求各省级卫生健康行政部门要会同中医药主管部门在《目录》基础上,形成省级重点监控合理用药药品目录并公布 有助于提升合理用药水平;纳入该目录的产品,可预见销量将大幅下跌,促使生产企业优化产品布局

  2019年8月 国家医保局、人社部《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》 2019版医保目录中常规准入部分共收载药品2643个,其中西药1322个、中成药1321个,中药饮片采用准入发管理,共纳入892个;另有150个药品被调出 从整体上提升了医保基金的保障能力和水平,有利于优化用药结构,促进国内医药产业创新发展;但对医保基金的支付造成一定压力,未来药品降价仍为趋势

  2019年9月 第二批带量采购 在包括山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、浙江等25个地区开展,采购品种为阿托伐他汀口服常释剂型等25个品种 多品种药价再次下调

  2019年10月 国家卫健委等《第一批鼓励仿制药品目录》 纳入目录的品种有33个,包括多种抗癌药、帕金森病药物、癫痫药物、降脂药物、儿童药物等,属于国内专利到期和专利即将到期、尚没有提出注册申请,或临床供应短缺(竞争不充分)以及企业主动申报的药品 该目录的制定引导企业研发、注册和生产,有利于促进仿制药研发,提高药品供应保障能力

  2019年10月 药监局《化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价技术要求(征求意见稿)》 对参比制剂、处方工艺技术、原辅包质量控制技术、质量研究与控制技术、稳定性研究技术、特殊注射剂一致性评价、改规格注射剂、药品说明书、药品标准、无需开展一致性评价的品种等多个方面明确了相关要求 有助于提升注射剂仿制药的质量水平,促进产业升级和结构调整

  2019年11月 国家医保局、人力资源社会保障部《关于将2019年谈判药品纳入乙类范围的通知》 2019年《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》共收录药品2709个,与2017年版相比,调入药品218个,调出药品154个,净增64个 医保目录药品结构明显优化,保障能力显著提升;药品费用显著降低;突出鼓励创新的导向

  2019年12月 国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室《全国药品集中采购文件》 第二批国家组织药品集中采购和使用工作正式启动,此次参与带量采购的共有33个药品品种,50个品规,将于2020年1月17日在上海开标 今年9月起,中标药品从11个试点城市向全国扩容,25个中标药品在原来的降价基础上平均再降25%

  2020年1月 《关于开展第二批国家组织药品集中采购和使用工作的通知》 药品集中采购工作继续推进 2020年以来,药品集中采购工作继续推进,第二、三轮集采药品陆续开始应用,第四轮集采中选结果公告,采购范围不断扩大

  2020年3月 《中共中央国务院关于深化医疗保障制度改革的意见》 明确了深化医保改革的目标、原则与方向 标志着新一轮医保改革开始。此后,一系列医保改革方案相继推出

  2020年3月 国家市场监督管理总局官网公布2020年新版《药品注册管理办法》 强调以临床价值为导向,鼓励研究和创制新药,积极推动仿制药发展 国家药品监督管理局持续推进审评审批制度改革,优化审评审批程序,提高审评审批效率,建立以审评为主导,检验、核查、监测与评价等为支撑的药品注册管理体系

  2020年10月 联采办发布《国家组织冠脉支架集中带量采购文件》 集中带量采购符合要求的冠状动脉药物洗脱支架系统 医疗器械领域也开始借鉴药品领域集采的经验,试点高值器械耗材带量采购

  2021年1月 国务院办公厅发布《推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展意见》 就带量采购总体要求、覆盖范围、采购规则、保障措施、配套政策、运行机制和组织保障七方面进行制度化规定,确保带量采购常态化进行 在仿制药一致性评价品种带量采购的常态化趋势下,医药行业进入快速分化、结构升级、淘汰落后产能的阶段,具有医药自主创新能力以及拥有知识产权保护的企业将在市场竞争中处于优势地位

  2021年2月 国务院办公厅印发《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》 探索符合中医药特点的医保支付方式,支持将有疗效和成本优势的中医医疗服务项目纳入医保支付范围,进一步扩大中医药企业的项目品类,鼓励实行中西医同病同效同价,明确给予中西医并重的待遇;加快推进中药审评、审批机制改革,建立中药新药进入快速审评、审批通道的机制,缩短中医新药上市时间 国家政策扶持中医药产业持续发展,将为优质中医药企业提供机会。与此同时,国家政策鼓励优质中医药企业融资,预计未来将会有更多中医药企业发行债券

  结构性问题明显,行业集中度较低。与全球医药市场相比,中国医药制造企业数量多,呈现规模小、占比分散等特征,产业集中度低,多为同质化产品竞争,难以满足各类患者的不同临床用药需求。尽管近年来的医疗体制改革有利于促进医药行业的优胜劣汰,但中国长期以来形成的医药企业多、小、散的结构性问题尚未得到根本解决,真正具备国际竞争力的创新型药企较少,研发能力、生产技术及配套设施先进程度仍有待提高。

  研发投入不足,创新能力相对较弱。与欧美等发达国家的医药行业相比,受医药制造行业内技术条件的制约,中国医药行业研发投入仍显不足,影响了中国医药行业的发展和创新能力,导致国内医药企业普遍以生产仿制药为主,技术水平较低,且整体研发投入相对不足、研究成果转化率相对较低、研究水平相对落后。带量采购等政策实施使得药品价格呈下降趋势。2020年12月,国家医保局公布2020年国家医保目录谈判结果并发布2020年版医保目录,目录共对162种药品进行了谈判,119种谈

  判成功,谈判成功的药品平均降价50.64%。此外,随着带量采购政策的落地和后续逐步的推广,政策方向已经明确了将压低原研药和国内高价仿制药的价格,以使得医保覆盖更多的品种,覆盖更多的人群,长期来看,仿制药的“超额利润”将逐步消失。

  未来,在国内老龄化加速、医药消费具有刚需性质、医药行业的需求旺盛的背景下,医药制造行业仍将保持稳定增长的态势;政府对医疗事业投入的加大及对部分细分领域的政策性倾斜将有效拉动未来药品市场需求。同时,随着生产端去产能和消费端结构调整的各项政策陆续颁布且落地,药品价格下降趋势仍将持续,具备资金优势、研发实力、品种优势的医药制造企业将在竞争中胜出,行业集中度及企业规模有望进一步提升。

  2020年上半年,受新冠肺炎疫情影响,国内部分企业不能正常开工,一定程度上影响农药行业经济指标,但从全年来看,行业主要经济指标依然保持增长。

  国家统计局数据显示,2020年,全国农药行业规模以上企业资产总计2815.67亿元,同比增长5.9%;主营业务收入2280.58亿元,同比增长6.1%;利润总额 190.62亿元,同比增长0.5%。受原材料成本上涨、环保与安全政策趋严等因素影响,农药行业企业毛利率有所下降。

  产量方面,随着农业农村部“到2020年实现化肥、农药使用量零增长”政策的实施,国家统计局数据显示,2020年农药行业规模以上企业化学农药原药(折100%)产量为214.8万吨,

  同比减少1.1%。其中,除草剂产量为100.4万吨,同比增长6.0%,占农药总产量的46.8%;杀虫剂产量为30.2万吨,同比减少7.6%,占农药总产量的14.0%;杀菌剂产量为11.5万吨,同比减少22.7%,占农药总产量的5.3%。

  销售方面,得益于国内疫情控制和恢复较国外更快,农药进出口贸易大幅增长。国家统计局数据显示,2020年中国农药进出口贸易总额85.35亿美元,同比增加51.8%;贸易顺差67.14亿美元,同比增加63.8%。

  价格方面,根据中国农药工业协会提供的2020年中国农药价格指数(CAPI),杀菌剂产品价格指数波动较大,2月、4月分别为139.67和139.46,5月起开始下降,12月为114.08;杀虫剂价格指数整体下行,由年初的116.56下降至11月的99.11,12月恢复至100点以上;除草剂价格指数上半年表现较为平稳,下半年稳步增长,由66.54上涨至74.62,增长8.08个点。

  公司实控人持有公司股份和公司持有下属子公司股份质押比例高,如被平仓,存在实际控制人变更风险。

  截至2021年6月底,公司注册资本和实收资本均为19.80亿元,汇邦科技持有公司18.71%股份,为公司第一大股东;实际控制人为自然人张松山。

  截至2021年11月27日,公司股东汇邦科技、张松山和张一卓3持有的公司总股本中,分别有18405.00万股、6004.00万股和1759.15万股被质押,分别占其所持股份的49.68%、51.27%和31.95%,合计占公司总股本的13.22%,以上股东持有的公司股份被质押比例高。

  截至2021年6月底,公司持有的下属子公司北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司(以下简称“颖泰生物”)和丽江玉龙旅游股份有限公

  司(以下简称“丽江股份”)的股份中分别有750000.00万股和7837.05万股被质押,占公司所持股份的93.39%和100.00%,质押比例高。

  医药业务方面,公司作为国内皮肤及抗结核药物领域内的主要企业,在皮肤治疗领域产品基本覆盖所有类型的皮肤病症,拥有多款国

  内首仿和独家皮肤科药物,抗结核产品适用于多类耐药症状,产品种类较为丰富。目前公司正在进行新一轮的医药产业布局,重庆水土医药产业基地项目2019年已完成GMP(药品生产质量管理规范)认证,正在进行各产线的产品转移。该项目按照智能全流程数字化管理的生产线建设,质量体系符合国际标准,不仅可以解决现有生产需求瓶颈,也有利于生产效率、产品质量等方面的进一步提升。同时,长寿原料药生产基地、汉江国际原料药生产基地也正在建设过程中,有利于推动公司培育新的业务以及在仿制药制剂市场提升竞争力。

  皮肤类 1 必亮 萘替芬酮康唑乳膏 独家(一类新药) 适用于治疗真菌性皮肤病,如手足癣、体股癣、头癣、皮肤念珠菌病等

  5 方希 阿维A胶囊 国内独家(改良创新药,原料药专利) 严重的银屑病,其中包括红皮病型银屑病、脓疱型银屑病等

  7 迪安松 丙酸倍他米松乳膏 国内独家 适于对糖皮质激素有效的非感染性、炎症性及瘙痒性皮肤病

  8 初皿 阿伐斯汀胶囊 国内首仿 适应症为过敏性鼻炎、过敏性皮肤疾病、慢性自发性荨麻疹、症状性皮肤划痕症、胆碱性荨麻疹、自发的后日性寒冷感冒荨麻疹、湿疹痕痒

  农药化工业务方面,公司制剂产品主要产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大类。此外,公司通过持续的产品研发、生产及供应链建设、市场和客户建设,除制剂外已形成近百种原药产品的供应能力。公司近年来通过并购完成了在浙江、江苏、山东、河北和江西五省的七大农化原料药生产基地的布局,主要生产基地位于国家级或省级化工园区,稳定的生产能力为公司的可持续发展提供了保障。

  新材料业务方面,公司从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售,主要产品有氯化亚砜、高纯度芳纶聚合单体(间/对苯二甲酰氯)、对硝基苯甲酰氯、氯醚和聚醚酮酮。目前,子公司山东凯盛新材料股份有限公司(以下简称“凯盛新材”)是全球氯化亚砜行业的龙头企业,拥有全球最大4的氯化亚砜生产基地;在芳纶聚合单体生产领域具有竞争优势。

  游相关业务主要包括旅游索道运营、五星级度假酒店、景区交通车运输、旅游演艺等。公司经营的秦岭太白山景区、德天跨国瀑布景区以及丽江玉龙雪山景区均属于国家5A级景区,经营的武隆仙女山华邦酒店是国内首家“非遗”主题酒店,丽江和府洲际度假酒店和丽江英迪格酒

  医疗服务业务方面,公司拥有德国莱茵医院和瑞士巴拉塞尔生物治疗中心两家海外医疗机构,并进行了相关的康复技术和专业人才储备。公司运营的重医附二院北部宽仁医院以及北京华生康复医院均位于人口密集区域,具有较好的区位优势。

  公司高层管理人员具备多年从业经历和丰富的管理经验;员工岗位构成较为合理,能够满足其日常经营需求。

  截至2021年6月底,公司共有董事、监事、高级管理人员共12人,其中董事8人,监事3人,高级管理人员3人(其中2人由董事兼任)。

  公司董事长张松山先生,中国籍,1961年出生,博士学位,高级工程师;1985年10月至1987年10月于防化指挥工程学院工作;1987年至1992年就读于北京大学化学系;1992年3月至1994年9月任重庆华邦生化技术有限公司总经理;1994年至2001年9月历任重庆华邦制药有限公司(以下简称“华邦制药”)董事、总经理,兼任新药开发部研究员;2001年9月至今担任公司董事长,2012年11月至2018年10月兼任公司总经理。张松山先生同时兼任汇邦科技董事长、华邦制药董事等职位。

  公司总经理张海安先生,中国籍,无境外永久居留权,1981年出生,博士学位,注册会计师;2005年至2007年担任瑞华会计师事务所项目经理;2007至2018年任职于西南证券股份有限公司投资银行事业部,历任高级经理、董事、执行董事等职务;2018年10月至今担任公

  5 2021年7月28日,公司召开了第七届董事会第二十七次会议,审议通过了《关于修订公司章程的议案》,对公司章程部分条款进行了修改。公司

  司总经理,2018年11月至今担任公司董事。张海安先生同时兼任颖泰生物董事、西藏林芝百盛药业有限公司(以下简称“百盛药业”)董事等职位。

  截至2020年底,公司在职员工共12461人,从专业构成看,生产人员占49.85%、销售人员占13.88%、技术人员占16.03%、行政人员占11.26%、医务人员占6.03%、财务人员占2.95%;从教育程度看,研究生及以上学历占3.93%、本科学历占20.96%、大专学历占24.24%、高中及以下学历占50.87%。公司员工岗位构成较为合理,能够满足其日常经营需求。

  根据公司提供的中国人民银行征信中心企业信用报告(统一社会信用代码:26D),截至2021年11月29日,公司无未结清的不良信贷信息记录,已结清中有1笔关注类贷款,主要系2007年3月公司于到期日偿还贷款,但银行系统延迟1天到账所致。总体看,公司过往债务履约情况良好。

  公司设股东大会,股东大会是公司的权力机构,依法行使下列职权:决定公司的经营方针和投资计划;审议批准董事会的报告;审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;对发行公司债券作出决议等事项。

  公司设董事会5,董事会对股东大会负责。公司董事会由6名董事组成,设董事长1名,由董事会选举产生。公司董事会设独立董事2

  公司根据《公司法》《证券法》等法律法规制订了各项管理制度,包含生产经营管理、财务管理、对外担保管理、子公司管理等内控制度。

  生产经营方面,公司制订了完善的生产、质量、安全、采购、销售等管理运作程序和体系标准。公司定期对各项制度进行检查和评估,对员工定期进行培训,内部质量监督部门、内部审计部门对公司生产经营和规范运作进行监督、控制。

  财务管理方面,为加强公司的财务管理,规范会计核算,提高经济效益,确保公司资产保值增值,公司制定了一系列财务管理制度,包括《公司资金审批制度》《公司主要会计政策》《公司应收账款管理制度》和《公司固定资产管理制度》等。公司按业务流程设置权限,形成会计监控体系,并制定了会计凭证、会计账簿和会计报告的处理程序,使公司业务活动按照授权进行,各种交易和事项在适当的会计期间进行记录。

  对外担保方面,为规范公司对外担保行为,效控制公司对外担保风险,公司制定了《对外担保管理制度》,对担保对象、对外担保审批权限、对外担保审查、担保合同订立、对外担保的风险管理、对外担保的信息披露、责任人责任等作出了明确规定。

  子公司管理方面,为加强对控股子公司的管理,确保控股子公司规范、高效、有序的运作,公司制定《公司控股子公司管理制度》。该制度对公司控股子公司规范运作、人事管理,财务、资金及担保管理、投资管理、信息管理、内部审计监督、考核与奖罚作出规定。制度要求控股子公司应遵循该制度规定,结合公司其他内部控制制度,根据自身经营特点和环境条件,制定具体实施细则,以保证该制度的贯彻和执行。公司

  对下属子公司采用事业部管理的方式,目前分为4个事业部:农化事业部、医药事业部、医疗事业部和旅游事业部,各事业部以各自的子公司为主体,对相关的生产企业进行管理,各事业部的运营相对独立。

  2021年9月,公司发布《关于出售北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司部分股份的公告》,公司与浙江新安化工集团股份有限公司(以下简称“新安股份”)签订《股份转让协议》,转让公司持有的颖泰生物15095.00万股股份(以下简称“标的股份”),占颖泰生物股本总额的12.31%,新安股份以自有资金受让标的股份。交易价格为5.30元/股,总转让款为8.00亿元。本次股份转让完成后,公司直接持有颖泰生物6.52亿股股份,公司全资子公司卓远汇医投资有限公司持有颖泰生物0.15亿股股份,两者合计持有6.67亿股,合计持股比例为54.44%,公司仍为颖泰生物的控股股东,颖泰生物仍在公司合并报表范围内。本次公司出售子公司股份事项不构成关联交易,也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

  2021年10月,公司发布《关于出售北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司部分股份完成过户登记的公告》,标的股份过户登记手续已全部完成。截至2020年底,颖泰生物资产总额和所有者权益分别为107.23亿元和46.01亿元,分别占公司合并口径的37.99%和32.55%。2020年,颖泰生物营业收入和净利润分别为62.25亿元和3.14亿元,分别占公司合并口径的57.23%和35.08%。

  《创业板上市委2020年第48次审议会议结果公告》,凯盛新材(首发)符合发行条件、上市条件和信息披露要求。2021年9月,凯盛新材完成创业板上市,股票代码为“301069.SZ”,募集资金净额为2.82亿元。截至2021年9月底,公司直接持有凯盛新材44.51%股份,凯盛新材为公司合并报表范围内子公司。

  截至2020年底,凯盛新材资产总额和所有者权益分别为9.04亿元和7.98亿元,分别占公司合并口径的3.20%和5.64%。2020年,凯盛新材营业收入和净利润分别为6.24亿元和1.60

  2018-2020年,公司营业收入波动增长,利润总额持续增长,综合毛利率波动上升;公司医药业务收入持续增长,占比持续上升,毛利率保持在较高水平;公司农化新材料业务收入和毛利率均波动下降。2021年1-6月,随着全球新冠肺炎疫情形势好转,公司营业收入和利润总额均有所增长。

  2018-2020年,公司营业收入波动增长,年均复合增长1.42%。2019年,公司实现营业收入100.91亿元,较上年下降4.56%。2020年,公司实现营业收入108.76亿元,同比增长7.78%,主要系公司积极扩展市场,农化新材料销售规模增加所致。2018-2020年,公司营业成本波动增长,年均复合增长1.11%。2019年,公司营业成本53.96亿元,同比下降14.10%,主要系采购原料减少所致。2020年,公司营业成本64.21亿元,同比增长19.01%,主要系农化新材料业务部分原材料价格大幅上涨所致。2018-2020年,公司利润总额持续增长,年均复合增长4.15%。2020年,公司利润总额11.65亿元,同比增长1.37%,

  2019年3月,盐城南方子公司开始停产,自其停产以来,颖泰生物已通过内部调剂、产品迁移、外购等方式满足主要客户需求。2020年10月,

  从各板块收入来看,2018-2020年,公司医药业务收入持续增长,年均复合增长14.61%。

  2020年,公司医药业务收入27.81亿元,同比增长8.82%6,主要系核心产品持续放量以及新产品进入成长期所致。2018-2020年,公司医药业务收入占营业收入的比重持续上升。2020年,公司医药业务收入占营业收入的比重同比上升0.24个百分点。2018-2020年,公司农化新材料业务波动下降,年均复合下降0.59%。2019年,公司农化新材料业务收入58.31亿元,同比下降14.49%,主要系颖泰生物子公司盐城南方化工有限公司(以下简称“盐城南方”)7所处的苏北化工园区受政策影响停产,以及公司调整业务结构缩减贸易业务规模所致。2020年,农化新材料业务收入67.39亿元,同比增长15.58%,主要系公司积极扩展市场,销售规模增加所致。2018-2020年,公司农化新材料业务占营业收入的比重波动下降。2020年,公司农化新材料业务占营业收入的比重同比上升4.18个百分点。2018-2020年,公司旅游服务业务收入波动下降,年均复合下降18.28%。2019年,公司旅游服务业务收入9.06亿元,同比增长7.47%,主要系子公司丽江股份旅游市场逐步恢复所致。2020年,公司旅游服务业务收入5.63亿元,同比下降37.84%,主要系新冠肺炎疫情影响所致。2018-2020年,公司旅游服务业务占营业收入的比重波动下降。

  2020年,公司旅游服务业务占营业收入的比重同比下降3.80个百分点。公司其他收入包括技术服务、茶叶销售、医疗服务等,涉及业务较多,各项业务收入占营业收入比重较低,对公司营业收入影响较小。

  从毛利率来看,2018-2020年,公司医药业务毛利率变化不大,均保持在79.00%以上。2018-2020年,公司农化新材料业务毛利率波动下降。2019年,公司农化新材料业务毛利率同比上升4.06个百分点,主要系公司改进生产工艺、控

  盐城南方与江苏响水生态化工园区管理委员会签订《响水生态化工园区企业退出补偿协议》,江苏响水生态化工园区管理委员会同意支付盐城南方补偿费用合计1.38亿元。本次退出补偿协议签署后,盐城南方将退出响水化工园区。

  制成本及压缩贸易业务规模所致。2020年,公司农化新材料业务毛利率同比下降4.88个百分点,主要系销售区域变化和部分原材料价格上涨所致。受上述因素影响,2018-2020年,公司综合

  毛利率波动上升。2019年,公司综合毛利率为46.53%,同比上升5.94个百分点。2020年,公司主营业务毛利率为40.96%,同比下降5.57个百分点。

  表5 2018-2020年及2021年1-6月公司营业收入构成及毛利率情况(单位:亿元、%)

  2021年1-6月,随着全球新冠肺炎疫情形势好转,公司实现营业收入57.47亿元,较上年同期增长10.99%;营业成本34.25亿元,较上年同期增长12.00%;营业利润率为39.34%,较上年同期下降0.71个百分点;实现利润总额

  2018-2020年,公司制剂药产品主要覆盖皮肤、结核、抗感染、呼吸和抗肿瘤等品类;原料药以甾体激素类原料药产品为重点;公司制剂药和原料药车间同一条生产线可以生产多个产品;主要产品产销率均保持在较高水平,销售客户集中度尚可。

  华邦制药和百盛药业负责经营;原料药业务主要由子公司陕西汉江药业集团股份有限公司(以下简称“汉江药业”)负责经营。

  研发方面,2020年,公司研发的他达拉非片、盐酸莫西沙星片、利伐沙班片和对氨基水杨酸肠溶颗粒获得国家药品监督管理局核准签发的《药品注册批件》;截至2020年底,公司阿伐斯汀胶囊、吡嗪酰胺片、异烟肼片和阿那曲唑片等四款药品通过了国家仿制药质量和疗效一致性评价。

  制剂药方面,公司产品主要覆盖皮肤、结核、抗感染、呼吸和抗肿瘤等品类。皮肤类产品的主治病症包括瘙痒、皮炎湿疹、痤疮、银屑病、体癣、荨麻疹、过敏性鼻炎等。皮肤类中的他扎罗汀倍他米松乳膏和萘替芬酮康唑乳膏均为一类

  原料药方面,公司原料药形成了以甾体激素类原料药产品为重点、兼顾人用原料药的研发及生产、保障兽用原料药及PMP(药物研发项目管理)产品的产品结构。目前,公司原料药以出口为主,同时公司正在利用汉中本地绿色资源扩大国内市场。采购方面,公司医药业务所需原材料主要为各种用于原料药的化工原料、中间体以及用于生产制剂的原料药、包装材料、辅

  料等。公司医药业务采购主要为以产定采,采购方式包括JIT采购(准时化采购)和传统采购,定价以询价为主,付款方式为货到且票到90天后电汇付款结算。2020年,公司医药业务向前五大供应商合计采购金额为1.28亿元,占年度采购总额的28.44%,采购集中度尚可。

  2018-2020年,随着公司医药业务规模持续增加,该板块采购的主要原材料1、2、3和5采购量均持续增长,年均复合增长6.74%、18.88%、13.23%和8.22%;公司采购的主要原材料价格随上游原材料的价格波动而变化。

  生产方面,公司建立了完整的GMP管理系统,在生产过程控制工作方面下设质量保证(QA)部和质量控制(QC)部。在环保方面,公司废气、废水和废渣等主要污染物排放均达到了国家规定的排放标准。目前,公司下属的重庆水土医药产业基地一期已完成GMP认证,水土生产基地和四川明欣药业生产基地完工并正式投产,其中水土基地作为数字化、信息化的高端智能制造平台,具备全剂型生产工艺,较大幅度的提高了产能。

  因此虽然单个产品具备了较高的生产能力,但一条生产线不可能同时生产多个品种,从而导致公司部分医药制剂产品、原料药产品的产能利用率处于较低水平。

  产能方面,2019年,除产品4外,公司医药业务主要产品产能较上年均有所增长,主要系四川明欣生产基地投产所致。2020年,产品1和2的产能较上年均有所增加,产品3和4的产能保持稳定。

  2020年,除产品3产量略有减少外,公司医药业务其他主要产品产量较上年均有所增加。产能利用率方面,受上述因素影响,2019年,产品1产能利用率下降36.24个百分点至96.67%,维持在较高水平;产品2和产品3产能利用率分别上升26.91个百分点和37.99个百分点,提升较大;产品4产能利用率上升5.77个百分点至35.60%,有待提高。2020年,产品1的产能利用率上升5.37个百分点至102.04%,保持在较高水平;产品2和产品3产能利用率分别下

  降2.56个百分点和0.90个百分点至93.44%和96.55%;产品4的产能利用率上升1.20个百分

  同质性特征外,药品一致性评价和各级政府带量采购等政策对公司产品产销量也构成一定影响。公司下属的重庆水土医药产业基地一期部分投入生产,该基地扩产空间较大,未来公司产品产量有望进一步提升。

  销售方面,目前公司医药营销团队超1000人,完成了对全国各省市医院、药房及多家基层医疗机构的销售覆盖。销量方面,2018-2020年,公司产品1销量波动下降,年均复合下降7.50%;

  产品3和4销量均波动增长,年均分别复合增长34.88%和16.06%。产销率方面,2018-2020年,公司医药业务主要产品产销率均保持在较高水平。

  制剂药销售方面,对于皮肤类、结核类产品公司拟采取学术推广模式;对于肿瘤类药物,公司采取总代理的营销模式。对于非处方药(OTC),公司采取直销模式,以学术推广模式为基础,带动OTC、社区医疗、街道门诊和农村

  市场销售;通过各种形式的品牌宣传推广,扩大产品销售、增加消费者的认知,推动公司业务发展。公司制剂药销售回款周期主要是开票后90天,结算方式为电汇。

  原料药销售方面,公司采用以销定产的模式,销售渠道包含自营出口、国内销售、国内外贸公司收购三种方式,其中自营出口销售比重约95%。结算方面,对于原料药和制剂药中的小客户,公司基本采用先款后货,以电汇或承兑形式结算;对于部分采用先货后款方式结算的大客户,公司一般给以不超过90天的信用期。

  2020年,公司医药业务前五大客户合计销售金额5.51亿元,占医药业务板块年度销售总额的19.83%,客户集中度尚可。

  2018-2020年,公司农化新材料业务原材料主要为大宗商品,采购价格随上游原材料波动而变化;原材料供应商和客户集中度均尚可;

  公司农化新材料业务运营主体有颖泰生物、山东福尔有限公司和凯盛新材等。农药化工业务的产品主要为农药中间体、原料药及农药制剂产品,包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大类。

  公司新材料产品主要为氯化亚砜(亚硫酰氯)、高纯度芳纶聚合单体(间/对苯二甲酰氯)、对硝基苯甲酰氯、氯醚、聚醚酮酮等,该业务收入在农化新材料板块中占比较小。

  公司农化新材料业务原材料采购主要通过招标或协商直采的方式进行,采购完成后由供应商负责运输;农化新材料业务供应商主要位于国内,结算一般按交货后60天电汇结算,部分战略合作供应商根据其自身资金状况,可以向公司申请交货后30天电汇结算、现款现汇电汇结算。对于部分供应紧张的原材料,公司允许业务人员在额度内预付货款。2020年,公司农化新材料业务向前五大供应商合计采购金额为

  采购量方面,2018-2020年,公司间苯二酚、水合肼、二氯嘧啶和原甲酸三甲酯采购量均持续增长,年均分别复合增长47.17%、6.06%、42.76%和43.35%。2020年,受产品下游需求增加影响,公司间苯二酚、水合肼、二氯嘧啶、原甲酸三甲酯的采购量分别同比增长23.80%、11.78%、3.85%和20.00%。2018-2020年,公司氯乙酰氯采购量波动增长,年均复合增长8.22%。2019年,公司氯乙酰氯采购量同比下降25.42%,主要系公司对部分产品类别及生产计划调整所致。2020年,受产品下游需求增加影响,公司氯乙酰氯采购量同比增长57.03%。

  采购均价方面,公司农化新材料业务原材料主要为大宗商品,采购价格随上游原材料波动而变化。2018-2020年,公司氯乙酰氯采购均价持续增长,年均复合增长3.66%。2018-2020年,公司间苯二酚和二氯嘧啶采购均价均波动增长,年均分别复合增长3.19%和1.31%。

  2018-2020年,公司间苯二酚和原甲酸三甲酯采购均价均持续下降,年均分别复合下降14.84%和39.37%。

  注:1.因四舍五入的原因,上表的部分数据可能在尾数上存在微小差异;2.公司产品上百种,涉及原材料种类较多,上表仅列示采购金额较大的原材料,与表5、表6中的产品不是对应关系

  产能方面,2018-2020年,公司苯嗪草酮和戊唑醇均未发生变化。2019年,随着部分产线建成投产,公司乙氧氟草醚、氨氯吡啶酸和嘧菌酯产能均有所增加,同比分别增长28.57%、

  年均分别复合增长20.21%和39.21%。2018-2020年,公司氨氯吡啶酸产量持续下降,年均

  复合下降14.22%。2020年,公司氨氯吡啶酸产量同比下降29.64%,主要系该产品竞争激烈,同时公司库存量大,公司压缩一定生产计划所致。2020年,受上述因素影响,公司氨氯吡啶酸产能利用率同比下降 27.36个百分点。2020年,受上述因素和外购部分中间体影响,公司苯嗪草酮产能利用率同比上升 19.13个百分点。2018-2020年,公司乙氧氟草醚、苯嗪草酮和戊唑醇产能利用率均保持在较高水平。

  表9 2018-2020年公司农化新材料业务主要产品产能、产量及产能利用率情况(单位:吨/年、吨、%)

  2018-2020年,受下游需求增加影响,公司乙氧氟草醚、嘧菌酯和戊唑醇销量均持续增长,年均分别复合增长20.03%、35.39%和28.76%;产销率均保持在较高水平。2020年,受公司前期结余库存增加等因素影响,公司氨氯吡啶酸销量同比增长63.00%,产销率同比上升107.97个百分点。受2019年客户购买量较

  多,剩余库存较多等因素影响,2020年,公司苯嗪草酮销量同比下降12.60%,产销率同比下降22.45个百分点。2018-2020年,受上游原材料价格波动和行业竞争等因素影响,公司农化新材料业务主要产品销售价格均出现不同程度的波动。

  注:1.杀菌剂产品销量含外购部分;2.公司农药产品种类较多,单一产品销售金额均不大资料来源:公司提供

  2020年,公司子公司颖泰生物农化产品销售包括国外销售31.18亿元(占50.41%)和国内销售30.68亿元(占49.59%);子公司颖泰生物前五大客户合计销售金额18.40亿元,占农化产品年度销售总额的29.57%,客户集中度尚可。

  公司旅游服务业务主要包括旅游索道、文艺演出、酒店经营等业务。2020年,受新冠肺炎疫情影响,旅游服务业务收入大幅下降。2021年上半年,公司旅游服务业务仍受新冠肺炎疫情影响。此外,旅游服务业务对公司资金占用大,业务发展的稳定性存在不确定性。

  公司旅游业务的运营主体为丽江股份和重庆华邦颐康旅游发展有限责任公司(以下简称“华邦颐康”),目前业务主要集中在重庆、云南、陕西、广西等省、市、自治区,涵盖索道运输、景区交通车运营、文艺演出、酒店经营等业态。

  2020年,受新冠肺炎疫情影响,公司延迟营业,旅游服务业务收入为5.63亿元,同比下降37.84%。2021年1-6月,公司旅游服务业务收入为2.81亿元,占营业收入的比重为4.89%,毛

  公司在陕西省秦岭太白山景区和云南丽江玉龙雪山景区经营旅游索道业务。其中公司在秦岭太白山景区经营有三条索道,分别为天下索道、神仙岭索道和拂云阁索道;在丽江玉龙雪山景区经营三条索道,分别为玉龙雪山索道、云杉坪索道和牦牛坪索道。公司在重庆武隆、云南丽江和广西大新县等地拥有酒店经营业务,在重庆经营的具体酒店为武隆仙女山华邦酒店、拙雅酒店;在云南丽江经营的酒店为和府洲际度假酒店、丽江古城英迪格酒店、茶马道丽江古城丽世酒店、茶马道德软奔子栏丽世酒店;在广西经营的酒店为大新县明仕田园那里酒店。

  截至2021年6月底,公司旅游板块的摩梭小镇项目计划总投资金额为33.28亿元8,拟全部使用自有资金投资,累计投资金额为2.40亿元,还需要投资30.88亿元,尚需投入的资金规模较大。 上一篇:首页 煤科院 下一篇:中国煤科北京中煤宋朝阳:聚焦机械破岩钻井助力建井技术发展