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欧宝体育下载app:金融百科外汇知识发布时间:2024-02-26 05:20:28 | 来源:欧宝体育app官方下载 作者:欧宝体育手机版app下载

  衍生工具(Derivative):由另一种证券( 股票, 债券, 货币或者商品) 构成或衍生而来的交易。 期权是一最典型的衍生具。

  衍生金融工具又称金融衍生工具或金融衍生商品或衍生金融商品,它是在传统金融工具(如现金、外汇、股票、债券等)基 础上衍生出来的新兴金融工具,既属于金融工具的范畴,又属于衍生工具的范畴,是二者的融合。

  美国会计准则委员会作为最早着手研究衍生金融工具的闻名会计组织,在其发布的财务会计准则公告中分别对金融工具和 衍生工具作出了定义。

  在1990年发布的第105号财务会计准则公告《具有表外风险的金融工具和信用风险集中的金融工具的信息公开披露》中,将金融 工具定义为:“金融工具,指现金对某主体的权益凭证或同时具有以下两个条件的合约:

  在1998 年发布的第133号财务会计准则公告《衍生工具和套期保值活动会计》中,对衍生工具作出了如下定义:“衍生工具, 指同时具有如下三个特征的金融工具或其他合约:

  该合约有一个或多个标的,且有一个或多个名义金额或支付条款,或同时有名义金额和支付条款,这一些因素决定了结算金额,并在某种情况下决定是不是需要进行结算;

  该合约不要求初始净投资,或所要求的初始净投资相对于那些与其对市场条件具有类似反应的别的类型的合约要少;

  该合约的条款要求或答应净额结算,能轻易地借助于合同之外的方式来进行净额结算;或要求交付一项资产,其使资产的收受者看来,本质上无异于以净额结算。”

  从以上定义中我们显而易见,衍生工具实际上包含了衍生金融工具和衍生商品工具两大类,而衍生金融工具可以被界定为具有上述三大特征的金融工具。

  当前,随着衍生金融工具在我国金融市场上的逐渐运用和发展,国内的一些学者也开始对衍生金融工具进行一些补充研究,他们对衍生金融工具的定义提出了自己的看法,这里介绍一些有代表性的定义。

  金融工具决定的金融理财产品。在这个定义中,周立强调了“价格也由这些金融工具决定”这一约束条件。他认为不 加上这一约束条件就会导致整个定义在外延上的扩大,把诸如投资共同基金等内容也包含进衍生金融工具当 中去,这显然是不能被列入的。

  耿建新教授主编的《商品期货与衍生金融工具会计》一书中对衍生金融工具的定义为:

  的合约形式的金融工具。在这一定义中,耿建新教授突出了衍生金融工具“减少或避免风险”这一性质。

  朱小平教授与其学生杨郊红先生合著的《金融工具会计治理》一书,对衍生金融工具进行了简单的定义:

  合约、利率互换等等。这一定义显得比较宽泛,对衍生金融工具的种类在定义中进行了大致的分类。

  的金融工具。它既指一类特定的交易方式,也指由这种交易方式形成的一系列合约。

  是其价值派生于现货市场工具的金融合约。现货市场主要有外汇市场、权益市场、利率市场和商品市场。

  田军博士在其所著的《金融衍生市场风险投资》一书中,将金融衍生工具定义为:

  一种双边合约,其价值取决于基础资产的价格及其变化,这些能够产生派生物的传统产品统称基础工具、标的产品

  或标的证券。基础的金融工具一般指股票、债券、存单、货币、外汇汇率、股票指数等。

  或指数上衍生而来的。衍生品交易所依靠的基础包括利率、汇率、商品或股票的价格及其他指数。衍生金融工具的实质 是一种支付交换的契约,而其价值则由契约所规定的标的衍生而得。

  从以上国内外理论界对衍生金融工具所下的定义来分析,可大致分为三种类型方式:

  描述定义,如美国会计准则与国际会计准则,通过限定衍生金融工具的特征要素对衍生金融工具进行定义。

  概括定义,这是我国国内大多数学者所采用的方法,他们通过总体的抽象概括对衍生金融工具进行定义。

  派生定义,如朱小平、叶永刚的定义,他们通过基本金融工具派生出衍生金融工具的定义。从这三种定义方式来看,

  第一种方式的定义较为客观具体,但由于新的衍生金融工具不断产生,在归纳、描述其特征时要想面面俱到,是很难的。 第二种方式的定义适用相对较广,但是界限相对模糊。 第三种方式的定义看起来简单凝练,但是范围较宽,让人从整个定义中很难熟悉衍生金融工具。当然这三种方法各有所长, 而且也不是互相分割的,假如将三者结合起来,可能会更好地定义衍生金融工具,但是在这三种方法的定义中,都没有将衍生 金融工具蕴含风险的一面表述出来,这无疑是一点缺憾。

  鉴于上述分析,在总结和学习他人观点的基础上,作者觉得在给衍生金融工具下定义时,要包含以下五个方面的内容: 一是在金融市场这一范围内。二是以传统金融工具为基础,价值随基本金融工具价格的变动而变动。三是交易的目的是转 移风险或获取收益。四是蕴含有一定的风险性。五是采用跨期合约的形式。因此,可将衍生金融工具定义为:衍生金融工 具是指在金融市场上,为了规避风险或者获取收益,以传统金融工具为交易标的,价值随有关金融工具价格变革而变动的蕴含 一定风险的跨期合约。

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